3. Los Estados miembros exigirán que los mercados regulados implanten sistemas, procedimientos y mecanismos efectivos, incluso pidiendo a los miembros o participantes que realicen pruebas adecuadas de algoritmos y proporcionen los entornos que faciliten dichas pruebas, para garantizar que los sistemas de negociaci
ón algorítmica o de alta frecuencia no puedan generar anomalías en las condiciones de negociación en el mercado, ni contribuir a tales anomalías y gestionar anomalías en las condiciones de negociación que puedan surgir de tales sistemas de negociación al
gorítmica o de alta frecuencia ...[+++], incluidos los sistemas que permitan identificar todas las órdenes de negociación de alta frecuencia, limitar la proporción de órdenes de operaciones no ejecutadas que un miembro o participante podrá introducir en el sistema, ralentizar el flujo de órdenes ante el riesgo de que se alcance el límite de capacidad del sistema y restringir el valor mínimo de variación del precio que podrá ejecutarse en el mercado, así como velar por su respeto .3. Member States shall require a regulated market to have in place effective systems, procedures and arrangements, including requiring members or participants to carry out appropriate testing of algorithms and providing environments to facilitate such testing, to ensure that
algorithmic or high-frequency trading systems cannot create or contribute to disorderly trading conditions on the market and to manage any disorderly trading conditions which do arise from such algorithmic or high/frequency trading systems, including systems to identify all orders involving high frequency trading, limit the ratio of unexecuted orders to transactions
...[+++]that may be entered into the system by a member or participant, to be able to slow down the flow of orders if there is a risk of its system capacity being reached and to limit and enforce the minimum tick size that may be executed on the market.
