Il s'ensuit que dans un contexte de libre marché, une hausse des taux d'intérêt aura une double répercussion sur le coût de la dette: premièrement, la hausse des taux d'intérêt en soi, et deuxièmement, la hausse du pourcentage de la dette qui est assumée par d'autres intervenants que la Banque du Canada.
So the point is that in open market operations that raise interest rates, it has a twofold impact on the cost of the debt: first, the rise in interest rates themselves, and second, the increase in the percentage of the debt that's held external to the Bank of Canada.